الوفرة الطائشة و تحليل اسواق المال
المقدمة
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Free Forex Signals
[/URL]في كتابه لعام 2006 "الوفرة الطائشة" ، يجادل روبرت شيلر بأن تقييمات السوق المالية العالية في عامي 2000 و 2005 كانت غير مبررة. يبدأ النص بفحص شيلر للتقييمات التاريخية (بناءً على نسب PE) في الفترتين ، والتي كانت أعلى بكثير من تلك التي شوهدت في القمم السابقة في 1901 و 1929 و 1966. ومع ذلك ، لا يتعلق هذا الكتاب بالتقييم. بدلاً من ذلك ، حدد المؤلف سلسلة من العوامل التي أدت إلى هذه التجاوزات المضاربة ، مع التركيز على 12 عاملاً سهلت تحركات السوق الكبيرة من عام 1995 إلى عام 2000 ومن عام 2002 إلى عام 2005. ثم استمر شيلر في شرح الآليات التي تضخمت هذه العوامل. يغطي الكتاب أيضًا التأثيرات الثقافية والنفسية التي تساهم أيضًا في صنع القرار غير العقلاني عندما يتعلق الأمر بالاستثمار. بعد أن شرح شيلر الغريزة البشرية لترشيد هذا السلوك غير العقلاني ، يقدم بعد ذلك بعض الحلول لمنع فقاعات المضاربة المستقبلية.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Free Forex Signals
[/URL]
العلاقات مع التحليل الفني
تقع العديد من النظريات الواردة في هذا الكتاب في مجال التمويل السلوكي أو الاقتصاد السلوكي. يعتبر التمويل السلوكي أحد فروع التحليل الفني. (في الواقع ، كانت الوفرة الطائشة مطلوبة لقراءة اختبار فني السوق المعتمد (CMT) في عام 2011.) التمويل السلوكي هو محاولة لفهم سلوك المستثمرين والمؤسسات عند الاستثمار في الأسهم والسندات والعقارات والزنبق أو غيرها من الأوراق المالية. ما الذي يدفع الأفراد إلى شراء أو بيع الأوراق المالية؟ كيف يتعامل المستثمرون مع المخاطر أو الخسائر؟ لماذا تظهر فقاعات المضاربة ثم تنفجر؟ هل هناك شيء مثل المال البكم والمال الذكي؟ يلقي Shiller الضوء على عملية الاستثمار من خلال تسليط الضوء على العوامل الرئيسية التي أدت إلى الوفرة الطائشة في أواخر التسعينات.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Free Forex Signals
[/URL]
العوامل الهيكلية
يحدد شيلر 12 عاملاً هيكليًا ساهم في الارتفاع غير المسبوق في أسعار الأسهم من عام 1995 إلى عام 2000. حتى بعد الانخفاض الكبير في أدنى مستوياته في عام 2002 ، كانت التقييمات مرة أخرى عند مستويات عالية نسبيًا بعد بضع سنوات.
1. شجع الانفجار الرأسمالي وجمعية الملكية الاستثمار في الأسهم. انفتحت المجتمعات على الشيوعية والاشتراكية منفتحة على الطرق الرأسمالية. تتبادر روسيا والصين إلى الذهن على مدى السنوات العشرين الماضية. قام جورج دبليو بوش بترويج مجتمع الملكية من خلال الدفاع عن الممتلكات والأسهم للجميع. دفع تقليص الشركات وتراجع النقابات العمالية الناس إلى أخذ مصيرهم بأيديهم وأفرزوا روح المبادرة. ربطت الشركات الرواتب بالأداء مع خيارات الأسهم.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Free Forex Signals
[/URL]
2. التغييرات الثقافية والسياسية لصالح نجاح الأعمال. كان هناك ارتفاع كبير في القيم المادية على مر السنين. تشير شيلر إلى أن المزيد من الناس ينظرون إلى المال على أنه مهم للنجاح في منتصف التسعينات مما كان عليه في منتصف السبعينيات. نظر المجتمع إلى رجال الأعمال الناجحين بشكل أكثر إيجابية من العلماء أو الفنانين. اقترح الكونغرس الجمهوري لعام 1995 تخفيض ضريبة أرباح رأس المال وتم تخفيضها في عام 1997. وتم اقتراح المزيد من التخفيضات بعد ذلك بوقت قصير. قدمت هذه التخفيضات الضريبية ، وكذلك توقع التخفيضات الضريبية على أرباح رأس المال في المستقبل ، حوافز لشراء الأسهم.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Free Forex Signals
[/URL]
3. يبدو أن تكنولوجيا المعلومات الجديدة تستهل عهداً جديداً. ظهرت الهواتف المحمولة الأولى في تفسير الثمانينيات ، وهو الوقت الذي بدأ فيه سوق Big Bull. بلغ الإنترنت مرحلة البلوغ في منتصف التسعينات ونما بسرعة في السنوات الخمس التالية. اعتبر المستثمرون هذه الثورة على الإنترنت بمثابة تغيير في اللعبة برر ازدهار سوق الأسهم.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Free Forex Signals
[/URL]
4. وضعت السياسة النقدية و Greenspan الخطر خارج المعادلة. لم يفعل الاحتياطي الفيدرالي أي شيء سوى ارتفاع سوق الأسهم من 1995 إلى 1999. لم ترتفع أسعار الفائدة حتى أغسطس 1999. بالإضافة إلى السماح للفقاعة بالنمو ، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيكون هناك لالتقاط الخفض إذا حدث أي شيء خاطئ ، تمامًا مثل 1987 و 1998 ، كان وجود الاحتياطي الفيدرالي في وضع الاستعداد في حالة انهيار السوق بمثابة مساوية لامتلاك خيار البيع.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Forex trading Signals
[/URL]
5. الآثار المتصورة لجيل حديثي الولادة. كان هناك بالفعل طفرة في المواليد بعد الحرب العالمية الثانية وأسفرت هذه الطفرة عن عدد كبير من الأشخاص الذين تتراوح أعمارهم بين 35-55 في عام 2000. ومع ذلك ، يجادل شيلر مع البيانات بأن هناك علاقة بين طفرة المواليد وسوق الأوراق المالية المتنوعة . لأنه من ذلك ، يجادل شيلر ، كما هو الحال مع الإنترنت ، فإنه يساعد التصورات العامة لتأثير طفرة المواليد على أنها نعمة.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Forex trading Signals
[/URL]
6. ساهم ازدهار وسائل الإعلام التجارية عام 1990 في الاهتمام بسوق الأوراق المالية. ليست هناك حاجة لمزيد من الشرح هنا. تشكل الصحف أقسام أعمال لامعة لجذب القراء. استبدلت القصص الجيدة الأخبار الصعبة. ويسمح التعرض المتزايد لوسائل الإعلام بمزيد من الإعلانات ، الأمر الذي زاد من شهية الجمهور للأسهم. جعلت وسائل الإعلام من الممكن صبها ، مع عرض الاستثمار Mad Money لأول مرة في عام 2005.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Forex trading Signals
[/URL]7. كانت تقديرات المحللين متفائلة بشكل روتيني في أواخر التسعينات. تم الإبلاغ عن توصيات البيع بنسبة 9.1٪ من الأسهم في عام 1989 و 1٪ فقط من الأسهم في أواخر عام 1999. كان المحللون مترددين في إصدار توصيات البيع لأن العديد من الشركات كانت لها أيضًا علاقات مصرفية استثمارية مع الشركة. لم يرغب المحللون أيضًا في الإساءة إلى الشركة لأنه قد يتم عزلهم عن الأرباح أو إرشادات المعلومات الأساسية.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]the best Free Forex Signals
[/URL]
8 - نمت خطط المعاشات التقاعدية المحددة واستبدلت العديد من خطط الاستحقاقات المحددة. من بين أمور أخرى ، ساهم في النقابات والصناعات التحويلية الكبيرة (السيارات) في هذا الاتجاه. أراد المزيد والمزيد من الناس السيطرة على صناديق التقاعد الخاصة بهم. يجب على أولئك الذين لديهم خطط فائدة محددة اتخاذ خياراتهم الاستثمارية الخاصة وهذا يزيد من التعرض للأسهم.
9. تتلقى عدد من الصناديق المشتركة. En junio de 1982، en 1998، en 1998، en inglés، en inglés (340 en 3513). في وقت من الأوقات ، كان هناك عدد أكبر من الصناديق المشتركة أكثر من الأسهم المتاحة في بورصة نيويورك. أصبحت الصناديق المشتركة جزءًا منتظمًا من 401K's. وقد وجدت الصناديق التي انتقلت إلى هذه الصناديق المشتركة من 401 ألف ومستثمر فردي طريقها إلى سوق الأسهم لتغذية الفقه. يشير شيلر أيضًا إلى هذا الإعلان الواسع الانتشار الذي يفاقم هذا النمو ويرفع الوعي العام إلى مستويات جديدة.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Forex Signals
[/URL]
10 - خلق تضخم حميد هو وهم الثروة والازدهار.
-1dig! 1 !! هذه التصورات هي توقعات إيجابية للاقتصاد وسوق الأوراق المالية.
11. أدى انفجار حجم التداول إلى إبقاء العرض في الفقاعة. ساهم الاهتمام المتزايد بسوق الأوراق المالية والانخفاض الكبير في العمولات في زيادة حجم التداول في البورصات. كما ساهمت في نمو التداول عبر الإنترنت في تسهيل الاهتمام وزيادة سهولة التداول بشكل متكرر.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]Forex Signals
[/URL]12- حدثت زيادة في القمار على مر السنين. ازدادت شعبية المقامرة الحكومية (اليانصيب) والمقامرة التجارية على مر السنين. أصبح لاعبو البوكر النجوم. تم الترويج لجوائز اليانصيب على نطاق واسع. صور تفصيلية وإضافية. وقد يسرت المقامرة عبر الإنترنت أيضًا النمو.
[URL="https://www.freeforex-signals.com/"]https://www.freeforex-signals.com/
[/URL]
